力帆控股破产 被抛弃的摩托车之王

  摩托车时代成就了力帆,乘用车时代却抛弃了力帆。在汽车板块受挫后,力帆将调整主营重心,回归摩托车行业,推出全新摩托车产品。

  力帆实业(集团)股份有限公司(下称“力帆股份(行情601777,诊股)”,601777.SH)近日公告称,公司控股股东重庆力帆控股有限公司(下称“力帆控股”)以其不能清偿到期债务,资产不足以清偿全部债务为由,向重庆市第五中级人民法院申请进行司法重整。

  今年已经82岁的力帆股份实际控制人、曾经的重庆首富尹明善或许未曾想过力帆今日的局面。10年前的2010年,力帆股份在上海证券交易所成功上市,募集资金29亿元人民币,是中国首家上市A股的民营乘用车企业。  

  从摩托车之王到破产重整

  摩托车时代成就了力帆,乘用车时代却抛弃了力帆。

  对于申请重整的原因,力帆股份认为,2017 年以来,力帆控股持续面临债务风险,虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解相关问题,但仍不能彻底摆脱其流动性危机。为妥善解决债务问题,力帆控股以不能清偿到期债务,资产不足以清偿全部债务为由,向法院申请司法重整。

  此外,根据力帆股份的公告,目前力帆股份也已经被债权人申请进入破产重整程序。据《财经涂鸦》了解,根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,若法院依法受理债权人对公司重整的申请,公司股票将被实施退市风险警示。

  数据显示,截至目前,力帆控股共持有力帆股份 618,542,656 股,占总股本的 47.08%。虽然力帆控股向法院提交了重整申请,但申请能否被法院受理并进入重整程序尚具有重大不确定性。

  不仅如此,市场此前也有关于力帆股份将被吉利控股收购的传闻,不过该收购消息随后被吉利控股否认。

  申请重整和传言被收购的背后,则是力帆股份接连债务违约、经营业绩连年下滑等负面缠身的局面,2019年,力帆股份亏损一度达到46亿元,超过2010年上市以来10年间的利润

  财务数据显示,2019 年,力帆股份实现营业收入 74.50 亿元,归属于母公司股东的净利润为-46.82 亿元,同比下降 1950%,扣非后净利润为-43.95亿元,同比下降104.45%。

  值得指出的是,力帆股份在2019年一年的亏损额已经超过2010年上市以来10年间的利润总和。从力帆股份的利润走势来看,2013年,力帆股份的净利润达到4亿元左右的峰值,此后数年延续下滑趋势,再无超越。

  而随着债务违约的出现,力帆股份的主体长期信用等级也被评级机构下调至“C”,进一步加剧了其在资本市场融资的不利局面。  

  如何再次依靠摩托车逆境翻身

  在汽车板块受挫后,力帆股份已决定调整主营重心,回归摩托车行业。

  据汽车工业协会发布的中国汽车工业最新产销数据,今年7月,汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆,环比分别减少5.3%和8.2%,同比分别增长21.9%和16.4%。

  从产销数据可以看出,受疫情冲击严重的汽车行业正在回暖,但部分企业却难以抵过疫情的冲击,行业正在加速分化融合,赛麟、拜腾、众泰等众多造车新势力均出现经营困难的局面,力帆也不例外。

  2010年,72岁的尹明善带领着力帆股份成功上市,其本人在成为众多创业者心目中的偶像的同时,也晋升为重庆首富。

  回顾发展过程,力帆股份曾经依靠摩托车和发动机实现飞速发展,但随着整体社会财务的增长,乘用车取代摩托车成为主要的交通工具,虽然力帆股份也在多年前试图进入乘用车领域,但发展并不顺畅。

  数据显示,2015以来,力帆新能源汽车销量呈现整体下滑趋势,尤其是今年上半年,更是断崖式下跌。从销售数据来看,今年上半年,力股份的乘用车和摩托车的销量大幅下滑,尤其是传统乘用车的销量下滑幅度超过90%。

  力帆控股破产 被抛弃的摩托车之王

  力帆股份2020年6月各产品生产、销售数据(来源:公司公告)

  有机构分析认为,虽然力帆股份的乘用车业务也涉及新能源汽车市场热点概念,但却未能较好地把握发展机会。

  力帆股份认为,因公司资金链紧张,面临严重的流动性风险,公司乘用车业务实际经营面临停滞,乘用车尤其是新能源汽车业务下滑显著,国内市场基本丧失,仅有少量出口订单,技术研发项目进展缓慢,乘用车品牌存在被边缘化的风险。

  在经历重大战略挫败之后,力帆股份指出,2020年将调整公司主营重心,回归摩托车行业,坚持以五年产品规划为主线,以技术领先、性能领先、外观配置领先为基础,每年实现推出8个全新摩托车产品,在汽车板块则适时开展合资合作。

  业内人士指出,随着休闲化、娱乐化属性的增强,消费者对摩托车的个性化、时尚化和舒适性的追求越来越高,这将对传统制造商提出新的挑战。

  尹明善似乎也看到了新的风口,今年6月,力帆与中国移动携手发力摩托车智能化研发。

  根据力帆发布的合作内容,力帆将充分发挥摩托车设计、研发、制造、销售等方面的优势,依托中国移动重庆公司在移动通讯技术、产品供应管理、社会公共服务等方面的成熟经验,以及中移物联网在车联网平台、智能硬件的前沿技术研究、产品设计研发、生产制造、供应链管理等方面的特长,联合打造摩托车智能化车联网系统,实现整车智能化“研―产―供―售―服”全生命周期管理。

  “现在消费者对摩托车的需求,已从过去单纯的交通工具,转变为现在时常需要互联网的出行模式。”力帆集团总裁杨波曾表示,与中国移动合作将依托大数据,发挥各自核心优势,在摩托车智能化领域进行产品创新、技术创新、服务创新,共同拓展市场。

  不可否认,互联网+、5G和人工智能等都在对传统制造业产生冲击性甚至颠覆性的影响。智能化和前沿科技能否赋予摩托车更大的竞争力仍有待观察,而尹明善能否再次依靠摩托车带领力帆实现翻盘依然未知。