现货黄金失守1900美元/盎司大关 为7月27日以来首次

  金融界网站8月12日讯 现货黄金失守1900美元/盎司大关,为7月27日以来首次。

现货黄金失守1900美元/盎司大关 为7月27日以来首次

  黄金创七年最大跌幅 三大因素引发巨震

  1、10年期美债收益率有所抬升,Wind数据显示,近日10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.59%,而美债收益率的回升对于避险属性的黄金具有较大的压制作用。

  宽松的货币政策意味着投资者会将黄金视为一种资产,当真实收益率下降,金价上涨,反之亦然。在这种情况下,持有黄金(一种非收益性资产)的机会成本较低,因为投资者没有放弃从收益性资产中赚取的利息的成本。

  2、黄金震荡之际,有报道称,道富公司(State Street)旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出,创3月以来最大撤资规模。分析指出,黄金ETF是配置黄金非常好的投资工具。多重因素将支撑黄金长期走牛,但短期需警惕交易性资金占比的提高使得市场稳定性有所下降的风险。

  CFRA Research的ETF与共同基金研究主管Todd Rosenbluth指出,没有一个基金可以永续积累流入资金,黄金ETF也是如此。在2020年经历了大规模资金流入后,投资者不可避免地选择获利了结。

  3、疫苗方面,目前已经有6款研发进度较快的疫苗,进入第二或第三阶段。据公开信息,全球新型冠状病毒疫苗研发最早可追溯到2020年1月,第一批疫苗安全测试实验在2020年3月。

  而据俄罗斯卫星通讯社、今日俄罗斯等俄媒报道,俄罗斯总统普京11日透露,俄罗斯第一款新冠疫苗已经在当日上午获得卫生部许可并注册,而且自己的女儿已经率先接种。他在一场政府会议上向研发人员表示了感谢,并表示希望疫苗能够尽快进入量产阶段。

  全球的目标是在2021年年初研发出有效疫苗。牛津候选疫苗的研究人员宣布,如果第三阶段试验成功的话,其疫苗最早可在9月份投入紧急使用。疫苗若按乐观估计研发成功,经济复苏对金价形成压制是不言而喻的。

  金价受多重因素压制

  7月以来,贵金属出现了近乎疯狂的牛市行情。Wind数据显示,7月份,伦敦现货黄金涨超10%,伦敦现货白银涨超33%,国内沪金、沪银期货分别上涨超过8%、31%。

  而本周以来,金价疯狂的涨势似乎戛然而止。Wind数据显示,截至北京时间7月12日7时07分,伦敦现货黄金周跌幅超过5%,最低触及1900.97美元/盎司。

  据新华社报道,俄罗斯总统普京8月11日表示,俄卫生部已首次对本国研制的一款新冠疫苗给予国家注册,他的女儿已接种,并且感觉良好,希望在不久的将来开始大量生产。俄总统网站11日消息显示,普京当天表示,这款疫苗由“加马列亚”流行病与微生物学国家研究中心(下称“加马列亚”中心)以腺病毒为载体研制而成,“疫苗已通过必要检验,它能充分有效发挥功能,稳定生成抗体”。

  据俄媒体报道,至今俄已有17家科研机构正在研制至少26种新冠疫苗,其中“加马列亚”中心的这款疫苗研制进度最快。“加马列亚”中心这款疫苗的1期和2期临床试验分别于7月15日和8月3日结束,达到了俄疫苗安全和有效标准。

  黄金作为货币属性最强的有色金属,具有独特的避险功能。此前,黄金大涨的一大原因便是疫情使海外多国经济停滞,市场避险情绪陡增。而随着新冠疫苗的研发进展迅速,市场对海外疫情防控的乐观预期升温,避险情绪受到打压,黄金价格旋即“跳水”。

  欧元区近期公布的部分经济数据表现抢眼,也是压制金价的一大因素。位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心8月11日公布的经济形势预测报告显示,德国及欧元区8月份经济信心指数均好于市场预期。报告显示,8月反映投资者对未来六个月德国经济信心的指数再次抬升,明显高于经济学家们此前的预期。当月,欧元区经济信心指数上涨幅度明显大于预期。

  欧洲经济研究中心负责人阿希姆・万巴赫表示,经济迅速复苏的希望继续增长,专家们预期会看到总体复苏,特别是德国国内经济。美国方面,上周五公布的美国7月非农就业数据好于市场预期,加上美国财政刺激方案未能如期落地,也使市场炒作金价的情绪有所减弱。

  “过山车”行情之后贵金属何去何从?

  南华期货(行情603093,诊股)贵金属分析师薛娜认为,自7月21日黄金突破密集振荡区间之后短期快速上涨了超13%,短期涨幅过大,多头持仓有获利了结的需求,是近日黄金价格下跌的主要原因。“此外,美国新增确诊新冠肺炎病例数近期有下降趋势,疫情好转令市场的避险需求有所下滑。美国近期公布的经济数据也好于市场预期,经济向好也令市场的避险需求有所下降。”薛娜介绍,且美国上一轮救助计划于7月底到期,新一轮救助计划两党迟迟未能达成协议,美国总统特朗普签署行政令提供额外失业补助,但总规模不大,美国未能持续大量放水救市,对于黄金也有一定的利空影响,但该影响相对较小。

  “白银价格出现补涨意味着金银进入了牛市后期。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,原因在于白银补涨代表流动性外溢效应已经扩张至任何低估值的资产,且从历史上来看,贵金属牛市后期,金银比价修复通常是通过白银补涨来实现的。至于其他因素如产出因疫情干扰、避险需求之类并非影响金银价格走势的主因。黄金、白银供应和价格都是正相关的,即白银供应下降对应的也是价格下跌周期,且避险需求对金银价格提振是短期的。

  程小勇表示,由于美联储几乎排除实施负利率的可能,这意味着美元名义利率在后市继续下降的空间有限,有地板效应。除非通胀超预期大幅上行,不然美元实际利率在当前低位继续下行也是有限的。而且,美国7月份非农就业数据超预期,美国第二轮财政刺激政策难产,美联储宽松政策没有加码,这都意味着金银比价面临较大的调整压力。

  短期而言,薛娜表示仍需关注美国疫情的发展情况,警惕秋冬季节来临新冠肺炎疫情和流感再次暴发。此外,还需关注美国两党近期关于新一轮救助计划的谈判。美中两国将于8月15日审查第一阶段贸易协议,预计第一阶段协议将继续执行,对市场的影响可能不大。

  总体来看,薛娜认为黄金当前仍然是在上涨趋势行情中,随着美国经济的复苏,美国通胀预期仍然是向上,但黄金在短期大涨之后,未来一段时间市场可能更倾向于修整行情,再次出现大行情的可能性不大。因此建议长线趋势投资者继续多单持有,中短线投资者谨慎做多,市场短期不确定性较大,可能会有一段时间的调整。