[券商看市]震荡加剧 A股“长牛”还在否?

  本周(8月3日至7日),上证综指收涨1.3%,深证成指微涨0.1%,虽然市场成交额连续8日突破万亿,但8月以来明显加剧的震荡走势还是让投资者忍不住怀疑:A股“长牛”还在否?

  机构纷纷表示,虽然较前期的单边上涨来看,当前市场由于风险偏好而有所回落,但A股仍处慢牛格局,长牛态势不改。下一阶段,投资者可继续关注消费、科技、基建、新能源汽车等,均衡布局。

  国防军工板块领涨两市

  本周韩国和俄罗斯指数上涨4%,道指、纳指上涨3.5%,日经225、标普500和欧洲三大股指均上涨2.5%左右的背景下,沪指收涨1.3%,周表现处于全球中下游。

  行业方面,消费者服务、食品饮料板块周跌幅均超过2%,但值得注意的是,在北斗导航的带领下,国防军工板块仍现整体上攻,周涨17.6%,月涨24.5%,领跑两市。

  8月7日,A股全天指数弱势整理,国防军工指数仍逆市涨逾2.6%,板块内北斗星通(行情002151,诊股)、航发动力(行情600893,诊股)、光启技术(行情002625,诊股)等8只个股悉数涨停,其中北斗星通已打下5连板,表现强势。

  万联证券表示,北斗星通自2016年引入国家集成电路产业基金,布局北斗、5G、智能汽车电子三条优质赛道,是国产化北斗芯片、板卡等研发优势最明显、自主创新能力最突出的企业之一,有望充分受益市场红利和主题催化,对公司维持“增持”评级。

  区间盘整不改“长牛”格局

  对于A股8月以来的震荡走势,平安证券分析,一方面是市场资金受到前期上涨过快和当前估值极端分化的制约,使大盘估值在70%分位附近,消费类行业PE估值在95%以上分位而传统周期行业PB估值仍处于10%以下分位,同时科创板解禁短期或对新兴产业估值形成制约;另一方面在经济复苏略超预期的影响下,7月需求加速回暖拉动PMI上行,企业盈利反弹修复予以市场底部支撑,因此预计短期市场将维持区间盘整格局。

  兴业证券(行情601377,诊股)判断,虽然随着基本面修复,A股进入宽幅震荡,但长期看并未改变“长牛”态势。此外,结合中报季这一精选结构阶段的到来,A股“长牛”还将拉长时间、降低斜率,表现得更为健康。

  安信证券指出,市场在经历7月上旬的过快上涨后,短期在外部不确定环境下,需面临一个阶段的震荡整固,但对市场中期维持看多不变,核心逻辑是全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优,A股配置吸引力占优这三个核心因素都还没有破坏,市场在震荡整固之后的方向依然是上行。

  东莞证券表示,整体来看目前大盘技术面仍相对较强,不过连续上涨后的高位压力也有所加大,8月或面临震荡反复,不排除技术性休整可能,建议投资者关注成交量及板块轮动持续性。

  消费、科技等板块或成8月主线

  后续操作该如何布局?光大证券(行情601788,诊股)认为,7月市场因过快上涨引起回调,往后看,依旧倾向于从估值和基本面匹配的角度进行行业配置。整体来看,宏观基本面稳健复苏,看好可选消费和周期成长。

  方正证券(行情601901,诊股)建议,投资者可继续寻找结构性为主的机会,重点关注经济确定性复苏且连续超预期的顺周期品种,以及受益产业发展趋势和景气长期上行的成长科技板块,瞄准四类机会:一是继续拉动经济上行的动力项,如基建、工程机械、建材等;二是受益经济不断复苏的消费品回补,如汽车、家电等;三是此前受创严重的部分消费类行业重新恢复运营,如电影、服务类消费等;四是产业上行趋势明确的成长科技领域,如5G、通信、电子等。

  粤开证券同样表示,在配置上,建议关注低估值板块的估值修复行情和消费、科技两条主线。首先从盈利角度看,科技、消费板块的业绩增速预期向好。其次从政策角度看,重要会议提及“国内大循环”和“扩大最终消费”,消费将成为后续经济增长的重要支撑,消费内循环主线将是后续的关注重点。

  太平洋(行情601099,诊股)证券补充,投资者在行业配置上需注意风格均衡,一方面可关注低估值但业绩有持续改善空间的券商、保险,以及低估值且边际需求良好的地产、建材、煤炭、有色、机械等;另一方面,“新基建”的5G基建、云计算、电气设备、新能源汽车,以及可选消费中的汽车、消费电子、家电、影视影院、旅游等板块也值得布局。

  中银证券(行情601696,诊股)提醒,随着下半年成长主线归来,投资者可留意新能源车、消费电子为代表的行业景气上行的部分成长行业机会;此外,以医药、食品饮料为代表的必需消费业绩稳定,外资增量下对这一板块的抱团或仍将延续。