国网资产整合再添新例 涪陵电力拟定增收编配电网节能业务

  随着国网信通、国网英大这两单资产重组相继收官,作为国家电网旗下的上市平台之一,涪陵电力也开启资产并购了。公司拟通过“定增募资+资产收购”的方式进一步做大做强配电网节能服务业务,国家电网也借此契机进一步推动旗下资产证券化进程。

  涪陵电力8月14日晚公告称,公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行募资不超过18.8亿元,其中约13.22亿元用于收购国家电网下辖省属9家综合能源服务公司配电网节能资产及相关EMC合同权利、义务;剩余募资用于补充流动资金及偿还银行贷款。目前,国家电网旗下的川东电力是涪陵电力控股股东,持股比例为51.64%。

  据披露,公司本次非公开发行采取询价发行方式,定价基准日为本次发行的发行期首日,发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。涪陵电力已与本次交易相关标的河北省综能公司、四川省综能公司、浙江省综能公司等9家公司分别签署附条件生效的《支付现金购买资产协议》。截至2019年末,上述9家公司所涉交易标的资产总额合计8.97亿元,对应营业收入合计为2.87亿元。

  作为一家供电区域主要集中于重庆市涪陵区的区域性电网公司,涪陵电力于2016年以近4亿元现金收购国家电网下属国网节能服务公司的配网节能服务业务,自此公司走上了业绩增长的“快车道”。其营业收入从起初的十几亿元,增长到2017年的20.60亿元,再到2018年的24.48亿元,2019年营业收入进一步增至26.22亿元,呈现逐年增长趋势。其中,节能服务收入从2016年3.73亿元增至2019年12.52亿元,年均增长49.73%,公司的盈利能力也随之显著提升。

  涪陵电力称,目前公司开展的配电网节能服务项目主要分布在浙江、福建等东部沿海地区,并逐步拓展至新疆、宁夏等西部地区。而本次交易相关标的资产分布在蒙东、辽宁、河北、河南、四川、江苏、浙江、北京、甘肃等九地。本次交易完成后,公司配电网节能服务业务布局将得以进一步完善,有利于增强公司在全国范围内的品牌竞争优势

  另一方面,国家电网早在2016年曾给出承诺,即在此后5年内通过委托涪陵电力经营或出售给无关联第三方或注入涪陵电力的方式,解决国家电网控制的部分省公司从事少量配电网节能业务而产生的同业竞争问题。而在涪陵电力2019年半年报中,国家电网再度明确,涪陵电力为其配电网节能业务的载体,若其及控制的其他企业获得与涪陵电力构成或可能构成同业竞争的业务机会,会优先提供给涪陵电力。显然,本次增发也是依照上述原则思路实施,也进一步确立了涪陵电力在国家电网的业务发展定位。

  针对本次交易,涪陵电力还表示,在重组新增配电网节能服务业务的基础上,通过本次非公开发行进一步优化产业结构,促进配电网节能服务业务规模快速扩大,有效应对电力体制改革对公司传统业务的冲击。

  有券商分析人士表示,涪陵电力经营的配电网节能业务是为电网节能降损提供节能改造和能效综合治理,属于国家大力支持和提倡的朝阳产业。此次进一步把省级平台整合进来,有助于进一步巩固公司在行业内的优势地位,做大主业规模,显著提升上市公司的盈利能力。